CIMB Securities - TrendSpotter Indonesia Jum'at, 16-Okt-2015

CIMB Securities - TrendSpotter Indonesia Jum'at, 16-Okt-2015

What’s Relevant

Corporate News

• PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) mengaku siap membeli saham 10,36% PT Freeport Indonesia yang mulai dilakukan Oktober ini. Manajemen Freeport pernah mengungkapkan, nilai divestasi 20,64% sahamnya mencapai US$ 4 miliar atau sekitar Rp 54 triliun dengan kurs Rp 13.500 per dolar AS. Sumber: Investor Daily.com

Markets

Indonesia: IHSG 15 Okt 2015, ditutup naik 24.12 poin atau sebesar +0.54% ke posisi 4507.20 dengan melibatkan transaksi sebesar IDR 4.07 triliun dan 6.7 milyar lembar saham. Sektor yang mendorong kenaikan IHSG pada perdagangan hari ini adalah Misc Ind (+3.65%), Manufacture (+1.25%), dan Infrastructure (+1.03%).

US: DJIA (15/10/15) naik 1.28% atau +217.00 ke level 17141.75 seiring dengan data core inflation YoY yang naik menjadi 1.9% vs previous 1.8% dan forecast 1.8%. Selain itu didukung kenaikan saham bank karena result Citigroup Inc yang lebih baik dari ekspektasi.

GOLD : Emas ditutup turun (-0.05%) ke level 1182.56

Trades for the Day

Fundamentally:

Sector Flash Note – Plantations (Palm oil inventories surge to a new high):

Stok CPO di Malaysia naik 5% MoM (26% YoY) ke 2.63 juta ton dimana ini 3% di bawah prediksi CIMB. Hal ini dikarenakan output yang lebih rendah dari prediksi dan lebih tingginya ekspor. Output CPO turun 4% MoM di Sept seiring rendahnya FFB yield ketika export CPO naik 4% MoM seiring pembelian dari India karena hari raya Diwali pada November 2015. CIMB netral seiring El Nino dan juga usaha Pemerintah untuk kurangi stok CPO dengan program replanting untuk kurangi stok di Malaysia. CIMB melihat pembentukan CPOP antara pemerintah Indonesia dan Malaysia untuk menjaga harga CPO yang sedang turun, disertai dengan melemahnya Ringgit dan El Nino, dapat membantu harga CPO ke RM 2.500 per ton.

Sedangkan untuk earning 3Q15 diprediksi dapat melemah seiring kenaikan 4% YoY di output CPO hanya dapat menutupi penurunan 7% di harga CPO. Dalam waktu dekat harga CPO dapat menuju ke RM 2.100-2.500 per ton dan maintain harga CPO untuk 2015 RM 2.230 per ton dan RM 2.450 untuk 2016. Netral dengan stok pick First Resource, Astra Agro Lestari, dan Genting Plantations

Strategy Flash Note – Plantations (Takeaways from the largest palm oil gathering):

Dalam Palm Oil Congress and Exhibition (PIPOC) yang diadakan di KLCC Convention Centre pada 6-8 Okt 2015 (gathering terbesar untuk sektor CPO) membawa beberapa hal penting: 1) CPO adalah oil crop yang paling efisien di dunia karena superior oil yield per Ha (0.26 Ha untuk dapat produksi 1 ton). Pada 2050 dunia akan butuh 150 juta ton untuk additional edible oils. 2) Ada beberapa tantangan seperti naiknya cost of production dibandingkan yang lain karena stagnan yield dan naiknya upah buruh, persepsi negatif untuk CPO dan batasan di perdagangan. 3) CPOC diharapkan dapat berkolaborasi untuk menjaga harga CPO yang sedang rendah, koordinasi di promosi seiring persepsi negatif ke CPO, dan promoting Asean Palm Oil Sustainability Paltform. 4) Dr James Fry dari LMC prediksi harga CPO RM 2.460 per ton per 1Q16 seiring dengan mengetatnya supply. Selain itu, diprediksi konsumsi biodiesel Indonesia naik ke 2.6 juta ton di 2016 dari 1.2 juta ton di 2015. Ini inline dengan average price forecast CIMB 2016 di RM 2.450. CIMB positive untuk long term prospek seiring penemuan genome akan menaikkan FFB yield ke depannya. Key picks AALI, FR, dan GENP

Technically:

• PT Ciputra Development Tbk ( CTRA IJ; Rp 950 ) – SELL

• PT United Tractors Tbk ( UNTR IJ; Rp 18350 ) – BUY

JCI Chart & Summary

image0

VIX negatif 10.98% ke level 16.05, CDS negatif 0.99% ke level 215.20 dan EIDO positif 2.02% ke level 21.19.

Hari ini bursa Regional rata-rata bergerak menguat seiring dengan kenaikan bursa US dimana bursa N225 naik 1.33%, sedangkan KOSPI turun 0.06%. DJIA (15/10/15) naik 1.28% atau +217.00 ke level 17141.75 seiring dengan data core inflation YoY yang naik menjadi 1.9% vs previous 1.8% dan forecast 1.8%. Selain itu didukung kenaikan saham bank karena result Citigroup Inc yang lebih baik dari ekspektasi. Kami memproyeksikan JCI akan cenderung bergerak sideways dengan support 1: 4440 dan resist 1: 4535.

PT Ciputra Development Tbk (CTRA IJ; Rp. 950) - SELL

image1

• R2: 1000

• R1: 875

• S1: 925

• S2: 895

• CTRA has already broken support at 975 which indicating potential to weakening again today.

• RS and ROC start to going downtrend while stochastic just formed deadcross.

• Sell on High for CTRA with resistance at 975-1000. Support at 895-925, cutloss if it is break under 875.

PT United Tractors Tbk ( UNTR IJ; Rp. 18.350,- ) - BUY

image2

• R2: 19125

• R1: 18800

• S1: 18000

• S2: 17825

• UNTR will try to break its support at 17825-18000.

• ROC and RS still going downtrend while stochastic just formed dead cross.

• Buy on Weakness for UNTR with support at 17825-18000, cutloss if it is break under 17825. Resistance at 18800-19125.

Oleh : Patricia Sumampouw