CIMB Securities - TrendSpotter Indonesia Selasa, 20-Okt-2015
What’s Relevant
Corporate News
• PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE) mencetak penjualan pemasaran (marketing sales) senilai Rp 4,6 triliun hingga kuartal III-2015. Capaian itu setara 62% dari target marketing sales tahun ini senilai Rp 7,5 triliun. Sumber: Investor Daily.com
• Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menilai divestasi saham PT Freeport Indonesia melalui pasar modal atau penawaran umum perdana saham (initial public offering/IPO) akan mendorong pemerataan kepemilikan oleh masyarakat dibanding dengan melakukan penempatan langsung atau private placement. Sumber: Investor Daily.com
Markets
Indonesia:
IHSG 19 Okt 2015, ditutup naik 47.96 poin atau sebesar +1.06% ke posisi 4569.84 dengan melibatkan transaksi sebesar IDR 3.44 triliun dan 7.59 milyar lembar saham. Sektor yang mendorong kenaikan IHSG pada perdagangan hari ini adalah Misc Ind (+2.64%), Property (+1.79%), dan Finance (+1.50%).
US:
DJIA (19/10/15) naik 0.09% atau +14.57 ke level 17230.54 seiring dengan consumer companies yang naik, dan Fed’s William melihat alasan untuk menaikkan suku bunga secepatnya.
GOLD : Emas ditutup turun (-0.08%) ke level 1169.91
Trades for the Day
Fundamentally:
Company Flash Note – PT XL Axiata Tbk (EXCL):
XL umumkan akan membayar lebih awal hutang US$ 50 juta dari UOB via kas internal dan hutang US$ 100 juta dari S tandard Chartered Bank menggunakan hutang dari BCA sebesar Rp 1.5 triliun (repayment jatuh tempo pada 2020).
Suku bunga untuk pinjaman baru ini adalah 10-11% p.a (Standard Chartered kurang lebih 2.6%). Dengan pembayaran lebih awal ini, XL sudah refinancing US$ 480 juta pada Sept-Okt. Kedua hutang US$ sebelumnya tidak dihedging. Total unhedged US$ debt sekarang jatuh dari US$ 749 juta per akhir Sept menjadi US$ 599 juta (eksternal US$ 99 juta, shareholders loan US$ 500 juta).
CIMB estimasi XL masih punya sekitar Rp 2.6 triliun kas dan diekspektasi akan digunakan untuk membayar hutang yang sebesar US$ 99 juta per akhir Okt. Prediksi CIMB, total hutang US$ akan jatuh dari US$ 1.55 miliar per akhir Juni ke US$ 971 juta (hedged: 49%, unhedged: 51%). Jika termasuk hutang Rp, gross debt/EBITDA 3.2x di bawah perjanjian hutang XL 4.5x. Pengurangan di eksposure hutang US$ dan menguatnya 2H15 earnings adalah potensial rerating untuk XL. CIMB tetap pada rating ADD dengan tidak merubah target price Rp 4.200.
Technically:
• PT Ciputra Development Tbk ( CTRA IJ; Rp 1030 ) – BUY
• PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk ( BEST IJ; Rp 365 ) – BUY
JCI Chart & Summary
VIX negatif 0.47% ke level 14.98, CDS positif 2.22% ke l evel 214.48 dan EIDO negatif 1.37% ke level 20.94.
Hari ini bursa Regional rata-rata bergerak mixed seiring saham material yang turun dimana bursa N225 naik 0.27%, sedangkan KOSPI turun 0.05%. DJIA (19/10/15) naik 0.09% atau +14.57 ke level 17230.54 seiring dengan consumer companies yang naik, dan Fed’s William melihat alasan untuk menaikkan suku bunga secepatnya. Kami memproyeksikan JCI akan bergerak terbatas di range support 1: 4535 dan resist 1: 4600.
PT Ciputra Development Tbk (CTRA IJ; Rp. 950) - SELL
• R2: 1080
• R1: 1050
• S1: 1000
• S2: 975
• CTRA has already formed bullsih engulfing pattern which indicating potential to strengthening again today.
• RS and ROC start to going uptrend while stochastic almost form golden cross.
• Speculative Buy for CTRA with target price at 1050-1080. Support at 1000, cutloss if it is break under 970.
PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk (BEST IJ; Rp. 365) - BUY
• R2: 395
• R1: 380
• S1: 340
• S2: 330
• BEST has already formed bullsih engulfing pattern which indicating potential to strengthening again today.
• ROC and RS start to going uptrend while stochastic still going sideways.
• Speculative Buy for BEST with target price at 380-395, support at 340 and cutloss if it is break under 330.
Oleh : Patricia Sumampouw
+6221 515-1330
CIMB SECURITIES
Retail Research
20 Okt 2015