CIMB Securities - TrendSpotter Indonesia Selasa, 20-Okt-2015

What’s Relevant

Corporate News

• PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE) mencetak penjualan pemasaran (marketing sales) senilai Rp 4,6 triliun hingga kuartal III-2015. Capaian itu setara 62% dari target marketing sales tahun ini senilai Rp 7,5 triliun. Sumber: Investor Daily.com

• Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menilai divestasi saham PT Freeport Indonesia melalui pasar modal atau penawaran umum perdana saham (initial public offering/IPO) akan mendorong pemerataan kepemilikan oleh masyarakat dibanding dengan melakukan penempatan langsung atau private placement. Sumber: Investor Daily.com

Markets

Indonesia:

IHSG 19 Okt 2015, ditutup naik 47.96 poin atau sebesar +1.06% ke posisi 4569.84 dengan melibatkan transaksi sebesar IDR 3.44 triliun dan 7.59 milyar lembar saham. Sektor yang mendorong kenaikan IHSG pada perdagangan hari ini adalah Misc Ind (+2.64%), Property (+1.79%), dan Finance (+1.50%).

US:

DJIA (19/10/15) naik 0.09% atau +14.57 ke level 17230.54 seiring dengan consumer companies yang naik, dan Fed’s William melihat alasan untuk menaikkan suku bunga secepatnya.

GOLD : Emas ditutup turun (-0.08%) ke level 1169.91

 

Trades for the Day

Fundamentally:

Company Flash Note – PT XL Axiata Tbk (EXCL):

XL umumkan akan membayar lebih awal hutang US$ 50 juta dari UOB via kas internal dan hutang US$ 100 juta dari S tandard Chartered Bank menggunakan hutang dari BCA sebesar Rp 1.5 triliun (repayment jatuh tempo pada 2020).

Suku bunga untuk pinjaman baru ini adalah 10-11% p.a (Standard Chartered kurang lebih 2.6%). Dengan pembayaran lebih awal ini, XL sudah refinancing US$ 480 juta pada Sept-Okt. Kedua hutang US$ sebelumnya tidak dihedging. Total unhedged US$ debt sekarang jatuh dari US$ 749 juta per akhir Sept menjadi US$ 599 juta (eksternal US$ 99 juta, shareholders loan US$ 500 juta).

CIMB estimasi XL masih punya sekitar Rp 2.6 triliun kas dan diekspektasi akan digunakan untuk membayar hutang yang sebesar US$ 99 juta per akhir Okt. Prediksi CIMB, total hutang US$ akan jatuh dari US$ 1.55 miliar per akhir Juni ke US$ 971 juta (hedged: 49%, unhedged: 51%). Jika termasuk hutang Rp, gross debt/EBITDA 3.2x di bawah perjanjian hutang XL 4.5x. Pengurangan di eksposure hutang US$ dan menguatnya 2H15 earnings adalah potensial rerating untuk XL. CIMB tetap pada rating ADD dengan tidak merubah target price Rp 4.200.

Technically:

• PT Ciputra Development Tbk ( CTRA IJ; Rp 1030 ) – BUY

• PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk ( BEST IJ; Rp 365 ) – BUY

 

JCI Chart & Summary

VIX negatif 0.47% ke level 14.98, CDS positif 2.22% ke l evel 214.48 dan EIDO negatif 1.37% ke level 20.94.

Hari ini bursa Regional rata-rata bergerak mixed seiring saham material yang turun dimana bursa N225 naik 0.27%, sedangkan KOSPI turun 0.05%. DJIA (19/10/15) naik 0.09% atau +14.57 ke level 17230.54 seiring dengan consumer companies yang naik, dan Fed’s William melihat alasan untuk menaikkan suku bunga secepatnya. Kami memproyeksikan JCI akan bergerak terbatas di range support 1: 4535 dan resist 1: 4600.

 

PT Ciputra Development Tbk (CTRA IJ; Rp. 950) - SELL

• R2: 1080

• R1: 1050

• S1: 1000

• S2: 975

• CTRA has already formed bullsih engulfing pattern which indicating potential to strengthening again today.

• RS and ROC start to going uptrend while stochastic almost form golden cross.

• Speculative Buy for CTRA with target price at 1050-1080. Support at 1000, cutloss if it is break under 970.

 

PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk (BEST IJ; Rp. 365) - BUY

• R2: 395

• R1: 380

• S1: 340

• S2: 330

• BEST has already formed bullsih engulfing pattern which indicating potential to strengthening again today.

• ROC and RS start to going uptrend while stochastic still going sideways.

• Speculative Buy for BEST with target price at 380-395, support at 340 and cutloss if it is break under 330.

Oleh : Patricia Sumampouw

+6221 515-1330

patricia.sumampouw@cimb.com

CIMB SECURITIES

Retail Research

20 Okt 2015